Las empresas no financieras y de infraestructura calificadas del Perú afrontan los próximos dos años desde una posición de fortaleza general en medio de una mejora de la actividad económica, según un informe de la agencia calificadora Moody's Ratings.
Sin embargo, consideró que un episodio históricamente intenso de calentamiento asociado a El Niño en el océano Pacífico hasta principios del 2027 amenaza con interrumpir la actividad minera y la generación de energía, entre otros sectores.
Proyectó que la economía peruana crecería 3.4% en el 2026 y 3.2% el próximo año.
Fortalezas
Refirió que el nuevo gobierno preservará el marco macroeconómico actual del país y que mantendrá sus principales fortalezas institucionales, incluyendo la independencia del Banco Central de Reserva del Perú, lo que reduce la probabilidad de importantes disrupciones políticas.
Señaló, asimismo, que las empresas no financieras y de infraestructura peruanas seguirán generando un flujo de efectivo libre (FCF, por sus siglas en inglés) positivo hasta el 2028, lo que refleja su enfoque general en la rentabilidad, y su liquidez sigue siendo adecuada en términos generales.
Capitales mineros
Indicó que el entorno político y regulatorio del Perú apoya la construcción continua de grandes inversiones mineras.
"Los fundamentos del cobre cuentan con el respaldo del mercado a largo plazo derivado de las necesidades de electrificación y transición energética, además del apoyo del nuevo gobierno de Fujimori", aseveró.
Refirió, además, que la mejora de la confianza de los consumidores en Perú y el mantenimiento de un poder adquisitivo aún sólido también seguirán apoyando a las empresas orientadas al consumo.
La mejora de la confianza tras las elecciones y el crecimiento económico fortalecerán a las empresas de energía e infraestructura en el periodo 2026-2027.
Consumo de energía
Aseveró que el aumento de la demanda interna de electricidad, la renovación de la inversión privada y un mayor enfoque en la ejecución de proyectos de infraestructura favorecen el consumo de energía, particularmente en actividades mineras, de construcción e industriales que consumen mucha energía.
En este caso, señaló que las oportunidades de infraestructura incluyen la generación de energía renovable, infraestructura de transmisión y redes de gas natural.
Las empresas generadoras y distribuidoras se beneficiarán de una mayor demanda, mejores perspectivas de despacho y, eventualmente, precios más favorables, subrayó.
Fenómeno El Niño
El reporte de Moody's Ratings considera que la intensificación de las condiciones del fenómeno El Niño hasta principios del 2027 representa un riesgo clave a corto plazo para la economía y el entorno crediticio del Perú en el periodo 2026-2027.
"Los riesgos derivados de las disrupciones climáticas son particularmente importantes para los sectores que dependen en gran medida de infraestructura y patrones climáticos estables, como la pesca, la agricultura, el turismo, la minería, la infraestructura y el transporte", señaló.
Alertó que una menor generación hidroeléctrica aumentaría la dependencia de la generación de energía con gas e incluso con diésel en condiciones de estrés, lo que incrementaría la volatilidad de los precios al contado y pondría a prueba la fortaleza del suministro de combustible y de la red de transmisión.
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(FIN) NDP/SDD/JJN
Publicado: 24/9/2026