Desde los inicios de la pandemia en marzo del 2020, en donde el promedio del precio de compra y venta del dólar pasó de 3.443 soles el 3 de marzo a 3.547 soles al 17 del mismo mes. A diciembre del 2020, la divisa se cotizaba en 3.617 soles, y al 15 de marzo del 2021 se negoció a valores entre 3.6930 soles y 3.770 soles.
Al respecto, el profesor de la carrera de Administración y Finanzas de la Universidad ESAN, Edmundo Lizarzaburu, indicó que lo importante es entender el impacto del tipo de cambio en la economía, teniendo en cuenta el aumento de operaciones futuras del tipo NDF (operaciones que consideran una liquidación sobre la base del spot fix publicado por el BCR) o Forward (operaciones con liquidación total).
“Las operaciones de cambio impactan tanto en los exportadores como los importadores. En el caso de los exportadores, tienen Cuentas por Cobrar en moneda extranjera, entonces una subida del tipo de cambio generaría ‘contablemente’ un mayor valor en la moneda local, en este caso en el sol. Desde la perspectiva de los importadores, a ellos se les genera lo denominado Cuentas por Pagar, de igual manera en moneda extranjera, lo que una subida del dólar generaría un ‘mayor costo’ en términos de lo importado. Si se analiza cuando el costo baja, el impacto es inverso”, dijo.
Operaciones futuras
Agregó que, frente a esta situación, las operaciones futuras representan un potencial mecanismo de cobertura o especulación, dependiendo del uso que le de la empresa, entidad o persona que requiera realizar una operación denominada ‘cambiaria’.
Es por ello que resulta importante conocer de dónde y cómo se generan estas operaciones, que muchas veces pueden permitir que una compañía se enfoque en su core de negocio, generando así la cobertura tanto de su cobranza como de su pago, agregó.
Lizarzaburu, enfatizó que el impacto tiene otras aristas, relacionadas también con los flujos internacionales, condiciones de mercado, fortalezas y la diferencial de tasas, tanto en soles como en dólares y si son activas o pasivas.
En ese sentido, es recomendable para las empresas, buscar este mecanismo que les permita cubrir las fluctuaciones y mitigar el quedarse ‘descubiertos’ frente a la volatilidad del tipo de cambio, que como sabemos hoy ya no solo es diario o semanal, sino sobre todo en el mismo día, explicó.
En créditos
Comentó que otro aspecto donde impacta el tipo de cambio es en los créditos de consumo, vehicular, hipotecario, entre otros.
Muchas veces, por buscar una ‘menor tasa’ se toma deuda en moneda extranjera a pesar de que los ingresos son en soles, lo que genera un ‘descalce’ y, sumado a una subida, como la que viene ocurriendo en los últimos 12 meses en el tipo de cambio, se termina nominalmente teniendo una mayor obligación”, advirtió.
El experto en finanzas personales, dijo que es importante buscar herramientas que permitan mitigar, prevenir y coberturar esta situación, teniendo en cuenta que el mercado financiero a través de sus diversos agentes como los bancos, ofrecen productos que pueden contribuir a reducir la exposición a esta volatilidad que, sumada a las características del primer semestre, se podría seguir manteniendo.
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(FIN) NDP/SDD
Publicado: 17/3/2021