Por Miguel De la Vega PolancoLa demanda interna será un factor que también impulsará el crecimiento de la economía peruana, conjuntamente con las exportaciones con buenos precios de los minerales, refirió Diego Macera, director del Instituto Peruano de Economía (IPE).
Refirió que el Perú cerró un 2025 muy bueno y en su opinión el crecimiento real de la economía peruana podría haber sido mayor al que estimó el INEI de 3.4%.
“Si uno mira las cifras de creación de empleo formal, es decir la planilla, los pagos de IGV, las importaciones, los consumos con tarjeta de crédito, casi toda la data administrativa que uno pueda pensar, los consumo de cemento, todas, uno ve una economía dinámica”, indicó.
“Entonces, llegamos a enero, febrero sólidos, lógicamente hubiéramos estado mejor sin la volatilidad política de los años precedentes, incluyendo el cambio de presidente en octubre último y febrero nuevamente”, indicó.
Choques a la economía
De otro lado, refirió que en las últimas semanas el Perú enfrentó tres choques que no estaban tan previstos, el primero es el referido a la mayor probabilidad de tener un Fenómeno de El Niño moderado a mediados de este año; el segundo es la guerra en Irán, que ha subido el precio del petróleo con la consecuencia del incremento de los fertilizantes como la urea y los combustibles y energía.
Asimismo, el tercer choque, fue la ruptura del gasoducto que transporta el gas natural desde Camisea.
Comentó que restablecido el transporte de gas natural por el gasoducto reparado, quedan los dos factores referidos al Fenómeno de El Niño y el conflicto en Irán, que incidirán en el crecimiento económico.
“Vamos a ver cómo viene el Fenómeno El niño, En los años anteriores donde hemos tenido Fenómeno de El Niño fuerte, que no es la proyección todavía, pero se ha tenido caída del PIB de más de un punto. No esperamos que sea una caída fuerte este año”, dijo a la Agencia Andina.
“Esperamos según el ENFEN (La Comisión Multisectorial encargada del Estudio Nacional del Fenómeno El Niño), esto debería ser más bien moderado hace mediados de año”, agregó.
Asimismo, espera que el impacto del Fenómeno El Niño sea relativamente acotado, especialmente para los sectores agropecuario y pesca, que son los más perjudicados.
“Cuando hablamos de guerra en Irán, nadie sabe, pero la mayoría analistas está esperando que esto culmine en semanas o un mes, que no sea un tema de largo plazo como han sido otras guerras, porque el golpe sobre el precio de la energía es muy alto”, dijo Macera, tras exponer en Indumin 2026, la primera convención minera sobre minería a pequeña escala.
Refirió que el presidente de Estados Unidos, Donald Trump enfrentará midterm elecciones en noviembre de este año (comicios intermedios), por lo que ya se configura un ambiente político dentro de Estados Unidos.
“Nadie sabe, pero un actor racional lo que debería esperar es que esto se empieza a mitigar en las siguientes semanas”, agregó.
“Entonces, con eso de repente no regresa no regresamos a un precio por barril de petróleo de 60 dólares, como fue buena parte del año pasado, pero de repente podríamos llegar a algo más cercano a los 80”, explicó.
Mayores exportaciones
De otro lado, indicó que los elevados precios de los minerales fueron el motivo por el cual creció mucho la economía peruana el año pasado, y podrían contribuir nuevamente a impulsar el valor de las exportaciones peruanas.
“El año pasado hemos terminado cerca de 93,000 millones de dólares (en exportaciones), me parece que podríamos perfectamente romper los 100,000 millones de dólares este año”, enfatizó.
Asimismo, dijo que no solo son los mejores precios de los minerales, sino también la creciente agroexportación, que espera llegue este año a los 16,000 millones de dólares, pero estará sujeto a cómo se presente el Fenómeno El Niño.
Demanda interna
De otro lado, Macera comentó que lo más importante para la demanda interna es el desempeño del empleo.
“El empleo formal en planilla viene creciendo sólido”, subrayó y comentó que en el caso del empleo informal la medición no es muy buena.
“Pero uno podría anticipar que este es un año donde el consumo privado va a crecer también a niveles saludables. Si uno empieza a ver los ratios de inversión, el año pasado la inversión creció 10% y a doble dígito, algo que no veíamos, creo que, con excepción del 2021 que fue el rebote (de la pandemia del Covid19)”, indicó.
“Me parece que no veíamos niveles de esa naturaleza desde el 2012. Entonces, ¿qué cosa te anticipa eso? Si tú tienes inversión en el último trimestre del año pasado que fue muy bueno, eso te debería anticipar empleo hacia la primera mitad del año y si tienes empleo la primera mitad del año vas a tener consumo también”, explicó.
“Entonces, nadie tiene una bola de cristal, pero claro ya uno podría tratar de inferir que si has visto buena inversión en el trimestre anterior, vas a ver buen empleo ahora y vas a ver consumo”, dijo.
“Esa correlación en realidad es una causalidad que hay entre inversión, empleo y consumo, que tiene que quedar clarísima sobre todo ahora llegando elecciones”, enfatizó.
Macera, refirió que para este año la mayoría de analistas anticipa que el crecimiento del PBI del país estará cerca de 3%.
“Ojalá podamos terminar el año más cerca de 3.5%”
Asimismo, indicó que esta tasa de crecimiento o mayor va a depender de los resultados de las elecciones generales que se realizarán en abril de este año.
“Elegir a un presidente con sensatez, un Senado sensato que nos pueda garantizar unos 5 años de gobierno predecible y con eso ojalá se pudieran hacer las grandes reformas, como la laboral, la tributaria, en infraestructura, salud, educación, servicio civil. Pero si no se puede, por lo menos tener algún nivel de predictibilidad económica, y que mantenga el barco bien anclado por los siguientes 5 años”, explicó.
Recorte de tasas de la FED
De otro lado, refirió que ante la guerra con Irán y el incremento del precio de la energía, que se presume el precio del barril de petróleo se va a mantener relativamente más alto de lo esperado en el resto del año, la Reserva Federal de Estados Unidos (FED), retrasará su recorte de tasa de referencia.
“Lo que ha venido pasando es que con la guerra de Irán han subido lógicamente los precios de energía, se presume que van a mantenerse relativamente más altos de lo que se esperaba, el resto del año. Si eso fuera verdad, va a tener presión sobre la inflación en Estados Unidos”, explicó.
“Si se tiene presión sobre la inflación, una inflación relativamente más alta en Estados Unidos, entonces va a ser más difícil para la FED cortar más rápido. Entonces, la expectativa ahora no es necesariamente que no haya reducciones de tasa en la Reserva Federal, sino que se van a aplazar. Se calcula un par de recortes, pero más tarde en el año”, puntualizó.
Sobre Indumin 2026
La Convención Nacional de Productividad y Políticas para la Minería a Pequeña Escala (Indumin 2026) se realizó del 10 al 12 de marzo en el Centro de Exposiciones Jockey, en Lima, y reunió a empresas mineras, proveedores, autoridades, academia y especialistas nacionales e internacionales.
El objetivo de la convención, organizada por Gerens, escuela de posgrado y la Universidad Pontificia Católica del Perú (PUCP) fue generar un espacio técnico de diálogo para impulsar propuestas orientadas a mejorar la productividad, la formalización y la sostenibilidad de la minería a pequeña escala en el país.
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Publicado: 17/3/2026