En una región con un repunte tan importante en materia de emprendimientos como Latinoamérica, las pequeñas y medianas empresas (pymes), así como las grandes empresas, deben estar preparadas para enfrentar estos escenarios de incertidumbre y variación.
Son las pymes las más vulnerables ante estos embates, especialmente en América Latina donde, pese a que la inflación disminuyó para el 2023, igual se mantendrá hasta este año en muchos países, según el reciente Informe sobre la estabilidad financiera mundial del Fondo Monetario Internacional (FMI).
El porqué de su mayor exposición a los riesgos financieros está en que tienen una capacidad mucho menor para absorber pérdidas significativas. Así lo explica Pedro Rafael Solórzano Campos, doctor en Dirección de Empresas y docente de la Maestría Oficial en Dirección y Gestión Financiera de la Universidad Internacional de Valencia (VIU), perteneciente a Planeta Formación y Universidades.
"Las herramientas de cobertura pueden proporcionar a las pymes una mayor estabilidad financiera y proteger sus márgenes de beneficio frente a la volatilidad del mercado", indica el experto de VIU. "Es crucial que las pymes adapten sus estrategias de cobertura a su tamaño, recursos y perfil de riesgo".
Cuatro herramientas
Sea una empresa grande o una pyme, existen cuatro instrumentos de cobertura que las empresas pueden implementar para enfrentar la volatilidad del mercado:
- Contratos a futuro: son acuerdos para comprar o vender un activo a un precio predeterminado en una fecha futura. Son utilizados principalmente para cubrir riesgos asociados con las fluctuaciones de precios de las materias primas.
- Opciones: ofrecen el derecho, pero no la obligación, de comprar o vender un activo a un precio específico antes de una fecha determinada. Las opciones son versátiles y pueden ser utilizadas para gestionar riesgos de precios, tasas de interés y divisas.
- Swaps: son acuerdos para intercambiar flujos de efectivo futuros según condiciones preestablecidas. Los swaps de tasas de interés y de divisas son comunes y permiten a las empresas gestionar riesgos relacionados con cambios en las tasas de interés y tipos de cambio.
- Forwards: son contratos personalizados entre dos partes para comprar o vender un activo a un precio específico en una fecha futura. A diferencia de los futuros, no se negocian en mercados organizados y son utilizados frecuentemente para cubrir riesgos cambiarios.
El experto de VIU señala, no obstante, que no todos los países en el mercado latinoamericano cuentan con mercados de capitales, o bolsas de valores, que negocien instrumentos derivados estandarizados como futuros y opciones.
"Iniciativas como el Mercado Integrado Latinoamericano (Mila), que integra a Chile, Colombia, México y Perú ofrecen oportunidades para negociar estos instrumentos". detalla Pedro Solórzano. "Sin embargo, esta limitación no afecta tanto a las pequeñas y medianas empresas, ya que lo más utilizado por ellas son los contratos forwards. Estos contratos, a diferencia de los futuros, no son estandarizados y pueden negociarse fuera de bolsa, incluso a través de la banca tradicional".
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Published: 7/27/2024