El Área de Estudios Económicos del BCP indicó hoy que mantiene en 3.7% su proyección de crecimiento del PBI para el año 2019 el cual estará impulsado por mayor inversión minera, infraestructura y la reanudación de proyectos inmobiliarios.
En ese sentido, señaló que se espera un crecimiento mayor al 20% en la
inversión minera por proyectos como Quellaveco, Minas Justa y la expansión de Toromocho que podría contribuir con 0.6 puntos porcentuales al crecimiento del Producto Bruto Interno (PBI).
Asimismo, explicó que se espera el avance de algunos proyectos de infraestructura referida a la expansión del aeropuerto Jorge Chávez, los Juegos Panamericanos, y la construcción de puertos en San Martín y Salaverry.
También enfatizó que la actual fase expansiva del ciclo económico se traduce en la reanudación gradual de proyectos inmobiliarios, expansiones en retail, entre otros.
El BCP refirió que según la firma Colliers, la tasa de vacancia de oficinas prime fue 20% en tercer trimestre del 2018, un nivel mínimo en casi 3 años.
De acuerdo con la Asociación de
Centros Comerciales en Perú, la inversión en nuevos centros comerciales alcanzará los 280 millones de dólares, monto superior al destinado para este año de 120 millones de dólares.
Riesgos
Sin embargo, el Reporte Macroeconómico Trimestral del Área de Estudios Económicos del BCP, advierte que los riesgos a la baja se han acentuado.
Esto debido a un entorno internacional más desafiante pese a últimas señales de menores tensiones entre Estados Unidos y China, y una Reserva Federal (FED) con tono menos “hawkish” (propensión a elevar las tasas de referencia) y se prevé que los términos de intercambio caerán luego de 2 años.
También se espera la esperada caída de la inversión pública subnacional y un avance más lento en la Reconstrucción El Niño;
Asimismo, estimó que el Banco Central de Reserva (BCR) subirá su tasa de referencia desde 2.75% hasta 3.50%.
A diferencia de este año, el BCP prevé que no habrá un rebote en sectores afectados por El Niño en 2017, y la probabilidad de El Niño débil en el verano 2019 se ha elevado a 58%.
Asimismo, señaló el riesgo de que la producción minera (cobre) no se recupere según lo esperado, por cuanto Las Bambas recortó su producción del 2018 en cerca de 10%.
Inflación
El Área de Estudios Económicos del BCP mantiene su estimado de inflación en 2.5% para cierre de 2019. En 2018 hubo un impacto sobre la inflación de 0.3 pp. por el incremento del Impuesto Selectivo al Consumo que no se repetirá el próximo año.
Tasa de referencia
Asimismo, mantiene su perspectiva de que el BCR elevará su tasa en 75 puntos básicos (pbs) en el 2019 hasta 3.50% a cierre de año.
“Este nivel aún implicará una tasa real por debajo del nivel neutral estimado en 1.75%”, subrayó.
Además, indicó que el escenario base del Área de Estudios Económicos del BCP considera que la primera subida de tasa ocurrirá en el segundo trimestre del 2019.
“Sin embargo, el BCR podría adelantarla al primer trimestre del 2019 si el impacto del tipo de cambio acelera la inflación y afecta las expectativas de inflación, y no ocurre una contracción significativa de la inversión pública subnacional que amplíe la brecha de producto negativa”, dijo.
Tipo de cambio
Respecto al tipo de cambio, el Área de Estudios Económicos del BCP eleva su proyección para cierre de 2019 a un rango de 3.35 soles a 3.40 soles debido a un entorno internacional más desafiante para emergentes.
El superávit comercial anualizado descenderá de 6,800 millones de dólares actualmente a alrededor de 4,500 millones de dólares al cierre del 2019.
Por su parte, los flujos de Inversión Extranjera Directa se acelerarán debido a una mayor inversión en proyectos mineros (Quellaveco, Minas Justa, ampliación de Toromocho) y, en menor medida, de infraestructura (ampliación del aeropuerto Jorge Chávez).
Los estimados del Área de Estudios Económicos del BCP sugieren que el sol está alineado con sus fundamentos y la actual volatilidad externa.
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(FIN) MDV
Publicado: 12/12/2018